Ezen a héten az az elsöprő üzenet, hogy az infláció zuhan, mint egy kőszikla. Egy ideje, és különösen az év elején az volt a véleményem, hogy az inflációs nyomás gyorsabban csökken, mint ahogyan azt a Fed és a konszenzus várta, és úgy tűnik, hogy ez végre megjelenik az adatokban összefüggéseiben ezen a héten:
- Júniusi Core CPI alulmúlta a 0,18%-os értéket a 0,30%-os utcai értékkel szemben, és a legalacsonyabb 2021 februárja óta.
- A júniusi PPI éves szinten +0,1%-ra esett, szó szerint DEFLÁCIÓ és a core PPI éves szinten a legalacsonyabb 2021 februárja óta.
- A New York-i Fed alapinflációs mutatója csak 2,5%-ra csökkent, ami 2021 februárja óta a legalacsonyabb érték.
- Észreveszel egy mintát? Az inflációs szintek visszatértek a 2021 elején látott szintre. Az infláció így átmenetinek tűnik.
- Ami a béreket illeti, az Atlanta Fed bérkövetése szerint a “munkahelyváltók” bérvárakozásai 6,1%-ra csökkentek, ami 2021 óta a legalacsonyabb érték.
- Ez bizonyosan nem teszi tartóssá az inflációt. Ehelyett ez egy gyorsan csökkenő inflációról fest képet.
LÉNYEG: A befektetők nincsenek felkészülve arra, hogy az infláció úgy zuhanjon, mint egy kőszikla.
A befektetők nincsenek felkészülve arra, hogy az infláció sziklaként zuhanjon. Ha így lenne, akkor nem lett volna ilyen erős pozitív piaci reakció a júniusi CPI-jelentésre. A 100 pontos rallyra vonatkozó felhívásunk a héten továbbra is érvényben marad.
- Jövő héten kezdődik az eredményszezon, és arra számítok, hogy a vállalatok a vártnál jobb eredményeket fognak felmutatni. És ahogy már többször rámutattam, az energiaiparon kívül a 2023 Q2-es EPS-nek növekednie kell éves szinten.
- Úgy gondolom, hogy a pénzügyi feltételek tovább enyhülnek, ami a ciklikus eszközöknek kedvez továbbra is.
GAZDASÁGI NAPTÁR: FOMC kulcs júniusban
👉 Legfontosabb bejövő adatok július
07/03 Június ISM ManufacturingMegfelelő07/06 ADP nemzeti foglalkoztatási jelentésForró07/06 június ISM ServicesMegfelelő07/06 May JOLTSMegfelelő07/07 Júniusi foglalkoztatási jelentésVegyes07/10 Manheim Használt jármű index június véglegesMegfelelő07/12 Júniusi CPIMegfelelő07/13 Júniusi PPIMegfelelő07/13 Atlanta Fed Wage Tracker júniusMegfelelő- 07/14 U. Mich. Júniusi előzetes 1 éves infláció
- 07/15 Manheim Használt jármű értékindex július hónap közepén
- 07/25 Május S&P CoreLogic CS lakásárak
- 07/25 Júliusi Conference Board fogyasztói bizalom
- 07/26 Júliusi FOMC kamatdöntés
- 07/28 Júniusi PCE
- 07/28 Júliusi végleges U Mich 1 éves infláció
👉 Legfontosabb bejövő adatok június
06/01 May ISM ManufacturingMegfelelő06/02 May Jobs reportMegfelelő06/05 May ISM ServicesMegfelelő06/07 Manheim Used Vehicle Value Index MayMegfelelő06/09 Atlanta Fed Wage Tracker AprilMegfelelő06/13 May CPIMegfelelő06/14 May PPIMegfelelő06/14 April FOMC rates decisionMegfelelő06/16 U. Mich. May prelim 1-yr inflationMegfelelő06/27 April S&P CoreLogic CS home priceMegfelelő06/27 June Conference Board Consumer ConfidenceMegfelelő06/30 May PCEMegfelelő06/30 June Final U Mich 1-yr inflationMegfelelő
👉 Legfontosabb bejövő adatok Május
05/01 April ISM ManufacturingPozitív hatás05/02 Mar JOLTSJobb, mint a konszenzus05/03 April ISM ServicesMegfelelő05/03 Fed May FOMC rates decisionBikás05/05 April Jobs reportMegfelelő05/05 Manheim Used Vehicle Value Index AprilMegfelelő05/08 April 2023 Senior Loan Officer Opinion SurveyJobb mint a várt05/10 April CPIMegfelelő05/11 April PPIMegfelelő05/12 U. Mich. April prelim 1-yr inflationMegfelelő05/12 Atlanta Fed Wage Tracker AprilMegfelelő05/24 May FOMC minutesBikás05/26 PCE AprilMegfelelő05/26 U. Mich. April final 1-yr inflationMegfelelő05/31 JOLTS April job openingsSemleges